Le Tunindex clôture dans le vert avec un rallye important cette semaine, grâce à ses grosses capitalisations. Le marché a enregistré une hausse des valeurs, dont notamment de l’agroalimentaire et des boissons 6,80% et des assurances 2,87%, résultat de la continuation du sentiment positif de la semaine dernière.
Cependant, l’atmosphère demeure serrée, alors que les négociations avec le FMI restent dans le flou. Le risque d’un retard de règlement pourrait impacter les performances boursières via un changement des perspectives par rapport à la politique monétaire.
Données économiques
Au niveau des publications économiques :
Croissance économique au premier trimestre 2023
Croissance : les estimations préliminaires des comptes nationaux trimestriels montrent que l’activité économique a enregistré une croissance du produit intérieur brut en volume (corrigé de l’effet des variations saisonnières) de 2,1 % en glissement annuel, soit en légère amélioration par rapport à la croissance au trimestre précédent (1,8 %). En termes de variations trimestrielles (c’est-à-dire par rapport au dernier trimestre de l’année 2022), le volume du PIB a augmenté de 0,8 %, soit presque au même rythme qu’au trimestre précédent (0,7 %).
Inflation : l’indice IPCF tunisien atteint la valeur de 10.2% contre 10.4% pour les prévisions et 10.3% sur la période précédente. D’autres données importantes sont attendues au cours de la semaine prochaine. Au niveau macro-financier, les indicateurs du jour, d’une semaine à l’autre :
Compte courant du Trésor au 25-05-2023: 318 MD
Avoirs nets en devises au 26-05-2023 : en MD : 21.704 en jours d’importation : 93
Billets et monnaies en circulation au 25-05-2023 18.954 MD
Volume global de refinancement au 26-05-2023: 15.122 MD
Taux du marché monétaire (TM) au 26-05-2023: 8,00000 %
Taux d’intérêt directeur au 26-05-2023: 8,00000 %
Taux moyen du marché monétaire (TMM) du mois d’avril 2023: 8,01000 %
Taux de rémunération de l’épargne (TRE) du mois de mai 2023: 7,00000 %
Analyse hebdomadaire du Tunindex
Après les rebonds qui ont imprimé un trend hebdomadaire haussier, le Tunindex clôture ce vendredi, par une séance de rallyes sur des valeurs à fort potentiel dans des volumes consistants.
Pour autant, la grande prudence face à une activité économique encore indécise et une indétermination politique de relancer l’activité, les échanges sont tirés vers le haut par les quelques grosses capitalisations, notamment «Sotetel», «Essoukna», «Euro-Cycles», «One Tech holding», «Al Kimia»…
Les investisseurs, attentifs à ce qu’augurent les analystes financiers des sociétés cotées pour les prochains mois, se délestent des valeurs à la traine (BH Leasing, Sotuver, Uadh, BTE-ADP, Officeplast) au profit de valeurs à fort potentiel.
Avec une semaine fortement haussière sur 5 séances dans le vert, le Tunindex clôture la semaine en territoire positif.
Les Composants du Tunindex
Au niveau de la clôture de vendredi, on notera la volatilité des cours sur fond de transactions soutenues dans un marché haussier : 25 valeurs en hausse, contre 19 en baisse et 20 inchangées.
Le Tunindex finit la semaine avec 8.676.90 pts en gagnant près de 9.17 points (+0.11%), d’un jour à l’autre, juste à la marge (-) du seuil symbolique des 8.680 points.
Le profil boursier de la semaine
Le Tunindex a clôturé la semaine par une série de franchissements haussiers qui lui ont permis d’enjamber à la hausse toutes ses Moyenne Mobiles pour finir avec un rendement annuel de 17.71 % contre 16.22% la semaine précédente.
La BVMT s’inscrit en marché demandeur, dans des volumes hebdomadaires quantitativement très soutenus, autour d’une moyenne quotidienne de plus de 560(+) K. titres échangés, sur 3 mois, selon les panneaux, négociations en blocs non comprises.
Les principaux secteurs du Tunindex ont clôturé la dernière séance, en ordre dispersé, avec une volatilité hebdomadaire relativement plus élevée (ATR (14) : 126,9328% contre123,9836 % la semaine précédente) sous tendue par un relatif regain de la prise de risque.
Tout au long de la semaine sous revue, le Tunindex s’est finalement stabilisé vers les 8.650+ points. Les principaux secteurs qui le composent ont évolué en dents de scie, globalement dans le neutre à demandeurs.
Analyse graphique
et technique
Au cours de la semaine sous revue, les Bandes de Bollinger se sont fortement élargies, pour matérialiser la volatilité boursière.
Le MACD (12 –26 – cours de clôture – 9) qui avait franchi à la hausse sa ligne signal, s’incurve vers le haut avec la perspective d’une continuation du renversement haussier au cours de la semaine à venir, dans un couloir ascendant entre la résistance en vert et le soutien en rouge, avec une fiabilité élevée.
Au final de la semaine sous revue, la Bvmt clôture la séance de vendredi conformément au sentiment «haussier».
Le Tunindex, en données journalières, au-delà de son seuil psychologique à 8.650 points et au-delà de son point pivot, se positionne en haut de la zone supérieure du canal 8.610-8.740 points, avec un :
Point Pivot : 8.645,15 points,
Sa résistance (à la hausse) R2: 8.736,80 points
Son soutien (au repli), S1 : 8.610,62 points.
Le consensus
En conclusion, la tendance demeure globalement haussière, avec une fiabilité élevée :
Les analyses graphiques et techniques militent pour un rallye haussier avec une fiabilité élevée.
La perspective d’un renversement baissier technique est envisagée avec une fiabilité faible pour la semaine à venir.
Enfin, on notera que pour le Tunindex, l’analyse et le Consensus affichent un signal «Achat Fort» en données journalières et en données hebdomadaires.
Ce scénario est valable tant que le Tunindex se positionne dans le canal 8.500-8.550 points.
